El banco HSBC mantuvo su postura más alcista en renta variable, instando a los inversores a inclinarse por las acciones tecnológicas. En una nota a clientes, el estratega jefe de múltiples activos, Max Kettner, señaló que los datos de actividad reciente se han acelerado y que el repunte de los precios de la energía y los rendimientos de los bonos globales ha dejado su huella en los mercados de renta variable y crédito, contrariamente a la creencia generalizada.
Kettner identificó dos posibles catalizadores a corto plazo que, según él, podrían generar ganancias en prácticamente todas las clases de activos: noticias favorables adicionales sobre el petróleo, como las relacionadas con el oleoducto Este‑Oeste de Arabia Saudita, y el reciente salto en las probabilidades de que los demócratas ganen la Cámara de Representantes en las elecciones de mitad de período, lo que podría provocar cambios de política por parte de la administración estadounidense.
HSBC mantiene una sobreponderación máxima en renta variable y continúa apostando principalmente por la tecnología, favoreciendo tanto la tecnología estadounidense como la asiática, priorizando la tecnología estadounidense frente a las empresas de pequeña capitalización y manteniendo una posición favorable en los bancos europeos.
En el ámbito de la deuda, el banco mantiene una leve sobreponderación en los mercados emergentes y en la deuda de alto rendimiento, y elevó los gilts británicos a sobreponderados tras el anuncio de ajuste cuantitativo del Banco de Inglaterra. Al mismo tiempo, mantiene una infraponderación en los bonos gubernamentales de la zona euro y en los bonos gubernamentales japoneses, particularmente en el tramo largo, advirtiendo que un Banco de Japón vacilante podría poner fin al mejor desempeño de los bancos japoneses.
HSBC también mantiene una sobreponderación en oro, argumentando que los temas de desdolarización y represión financiera deberían mantener cualquier caída en los precios del metal en niveles moderados.
El banco concluye que la materialización de cualquiera de los dos catalizadores señalados podría desencadenar ganancias generalizadas en los activos de riesgo, poniendo fin al rango volátil que ha caracterizado a los mercados durante varios meses.