Банк видит потенциал роста Ibovespa на 15–20% до конца 2026 года при изменении бюджетной политики; 250 тысяч пунктов — оптимистичный сценарий на 2027 год.
Morgan Stanley повысил оценку бразильских акций до «покупать» и допускает рост Ibovespa на 15–20% до конца 2026 года, если федеральное правительство изменит бюджетную политику. В наиболее оптимистичном сценарии банк видит индекс на уровне 250 тыс. пунктов в 2027 году.
Аналитики связали перспективы рынка с первым туром всеобщих выборов и ралли 5 октября: биржа выросла более чем на 7% и впервые закрылась выше 200 тыс. пунктов. Внутридневной максимум составил 209 605,70 пункта. CNN Brasil приводит результаты первого тура: сенатор Флавиу Болсонару получил 47,03%, президент Луис Инасиу Лула да Силва — 45,16%.
В записке банка говорится, что более строгая бюджетная политика и снижение ставок могли бы уменьшить стоимость капитала и направить часть средств из инструментов с фиксированным доходом и денежных активов в акции. Среди возможных направлений инвестиций аналитики называют энергетику, минералы, инфраструктуру и оборудование для ИИ. Это условный сценарий, а не гарантированный прогноз.
Помимо бюджетной траектории, Morgan Stanley выделяет валютную динамику, геополитическое положение Бразилии, внедрение ИИ и регулирование. При большей предсказуемости политики преимущество, по оценке банка, могли бы получить финансовые компании, коммунальный и промышленный секторы; потребительским отраслям потребовалось бы больше времени.
Банк предупреждает, что устойчивое снижение стоимости капитала зависит от бюджетной консолидации и исхода второго тура. J.P. Morgan также повысил рекомендацию по бразильским акциям с нейтральной до выше рынка. Эти пересмотры отражают ожидания банков после первого тура, а не уже принятые решения властей.