Аналитики ЦБ ожидают постепенного возврата к нейтральной политике к 2029 году

Возвращение к нейтральной денежно-кредитной политике в базовом сценарии произойдёт к 2029 году, считают аналитики департамента исследований и прогнозирования Банка России. Их оценка приведена в октябрьском бюллетене «О чём говорят тренды».

После октябрьского повышения тарифов на коммунальные услуги годовая инфляция превысила 7%. Показатели устойчивого роста цен в сентябре, по оценке аналитиков, оставались в диапазоне 5–6%.

Авторы считают, что для возвращения инфляции к цели 4% в 2027 году необходимы более сдержанный рост совокупного спроса и постепенное восстановление производственных мощностей.

В обзоре также отмечены изменения на рынке труда. В августе безработица с поправкой на сезонность вновь снизилась. Месячный рост номинальной зарплаты в июле ускорился до максимума с января, а планы предприятий по её повышению перестали снижаться и немного выросли в сентябре.

Сценарий возвращения к нейтральной политике к 2029 году предполагает отсутствие новых длительных шоков и проведение бюджетной политики в соответствии с текущими планами правительства. Эти планы предусматривают выход на нулевой структурный первичный дефицит бюджета в 2029 году.