Министерство финансов считает, что экономика вошла в новый квартал с сильными позициями, но предупреждает: рост нельзя считать гарантированным.
Индия сохраняет статус крупнейшей быстрорастущей экономики: рост ВВП превысил ожидания. Но дорогая нефть, отток капитала и геополитическая неопределённость могут испытать эту устойчивость. Страна импортирует около 90% нефти, а цена сырья вновь поднялась выше 100 долларов за баррель, усиливая инфляционное давление.
В сентябрьском обзоре Министерство финансов отмечает рекордные валютные резервы, устойчивое промышленное производство и укрепление сферы услуг, но предупреждает, что положительная динамика не гарантирует дальнейшего роста. Среди угроз ведомство называет высокие мировые доходности облигаций, перебои в цепочках поставок и неопределённость в торговле и инвестициях. Mint также выделил эти риски в материале о том же обзоре.
Главный советник EY India по вопросам политики Д. К. Шривастава указал на четыре ключевые угрозы: длительно высокие цены на нефть, эскалацию геополитических конфликтов и логистических расходов, устойчивую инфляцию, откладывающую снижение ставок, и ужесточение финансовых условий, способное сделать движение капитала нестабильным. Рост затрат на энергию может увеличить дефицит текущего счёта Индии и ослабить рупию. В обзоре также говорится, что валовые налоговые поступления за первые пять месяцев 2026–2027 финансового года выросли на 6,5%, что ниже недавнего среднего уровня и может ограничить государственные инвестиции.
Ещё один риск связан с законом Graham Sanctioning Russia and Iran Act, который даёт президенту США полномочия вводить пошлины до 100% против крупных покупателей российских энергоносителей. Независимые публикации отмечают, что мера может затронуть Индию и Китай. Экономист PwC India Ранен Банерджи также назвал возможное влияние урожая на инфляцию и новые пошлины на индийский экспорт среди факторов риска.
Обзор правительства указывает и на компенсирующие факторы. В августе экспорт товаров вырос на 26,1% в годовом выражении, а профицит экспорта услуг покрыл 65% дефицита товарной торговли. При сохранении темпов экспорт товаров за первые пять месяцев финансового года может приблизиться к 400 миллиардам долларов. Ведомство также отмечает улучшение муссонных условий, внутренний спрос и вероятность увеличения чистого притока прямых иностранных инвестиций в этом финансовом году.
Аналитики считают, что смягчить внешние потрясения могут мощности нефтепереработки, валютные резервы, развитый внутренний рынок и расширение возобновляемой энергетики. Однако удержать рост выше 7% будет сложнее, если нефть останется дорогой, а урожайность снизится. Министерство финансов подчёркивает важность макроэкономической стабильности, частных инвестиций и улучшения логистики, производительности и экспортной конкурентоспособности.