El analista de UBS, Karl Keirstead, anunció esta semana que la firma cubre a CoreWeave con una calificación de compra y un objetivo de precio de 120 dólares por acción, una cifra que representa un potencial alcista cercano al 40% sobre el precio de mercado.
Keirstead señaló que, pese a la cautela del mercado reflejada en un múltiplo de ingresos proyectado para 2027 de apenas tres veces, la valoración actual de la compañía —3 veces los ingresos y 5,1 veces el EBITDA ajustado— está por debajo de la de sus pares como DigitalOcean y Nebius, lo que la hace atractiva para inversores que buscan exposición al crecimiento de la IA.
El analista argumentó que el mercado podría estar subestimando la solidez y la duración de la demanda de computación para IA, tanto de empresas como de laboratorios de investigación, y que la tendencia al alza de los precios de las GPU debería impulsar los ingresos por gigavatio de CoreWeave de aproximadamente 11.000 millones de dólares a más de 15.000 millones en el futuro.
Entre los riesgos que Keirstead reconoce se encuentran el elevado apalancamiento financiero en un entorno de tipos de interés en aumento, la incertidumbre sobre la rentabilidad a largo plazo de la infraestructura de IA y la alta concentración de clientes —el 72 % de los ingresos proviene de solo tres clientes—, aunque considera que estas preocupaciones ya están suficientemente descontadas en la valoración actual.
Las acciones de CoreWeave han subido un 19 % en lo que va del año, lo que, según el analista, refuerza la percepción de que los inversores podrían estar comenzando a rotar nuevamente hacia el sector de IA a largo plazo.
Con el objetivo de 120 dólares basado en un múltiplo de 3,8 veces las ventas proyectadas para 2028, UBS espera que la compañía mantenga su ritmo de crecimiento, que ha registrado un incremento del 112 % en ingresos, y que siga capturando una demanda material de servicios de IA.