Ведущий CNBC Джим Крамер считает, что рост стоимости заимствований все отчетливее разделяет фондовый рынок. Компании, связанные с искусственным интеллектом, по его оценке, привлекают финансирование легче, чем бизнесы, зависящие от традиционного кредитования.
Крамер связал осторожность инвесторов с ростом доходности казначейских облигаций США. Аукцион десятилетних бумаг на 39 млрд долларов прошел с высоким спросом, однако доходность ненадолго поднялась до 5,365%. CNBC сообщила, что это был максимум с апреля 2002 года. Основные фондовые индексы завершили день снижением.
По мнению Крамера, более дорогие займы особенно важны для финансового сектора, жилищного строительства, коммунальных услуг, розничной торговли, автопрома и промышленности. Их компании или клиенты сильнее зависят от кредитов. Иная ситуация, считает он, у производителей чипов и строителей дата-центров, а также у энергетических и кибербезопасных компаний, обслуживающих ИИ-инфраструктуру.
Одним из примеров Крамер назвал SpaceX. Financial Times сообщила, что компания рассматривает привлечение около 40 млрд долларов для закупки чипов Nvidia. Axios уточнила, что обсуждаемая схема может включать около 30 млрд долларов инвестиционных облигаций и 10 млрд банковских кредитов. SpaceX не подтверждала эти планы в приведенных публикациях.
Крамер считает, что спрос инвесторов на ИИ может помочь SpaceX получить сравнительно выгодные условия. Для контраста он привел Skydance, которая выпустила крупный объем долга в рамках сделки по приобретению Warner Bros. Discovery. По словам ведущего, стоимость этих облигаций снизилась на фоне опасений по поводу перспектив кино- и телевизионного бизнеса, включая сокращение кабельной аудитории и давление на рекламу.
Крамер связывает разницу в восприятии этих компаний с недавним ростом рынка, который вели акции, связанные с ИИ. Это его оценка рыночной динамики, а не подтверждение того, что такие компании полностью защищены от процентных ставок.